Согласно докладу Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики» за июль 2026 года, глобальный экономический рост прогнозируется на уровне трех процентов в 2026 году и 3,4 процента в 2027 году по сравнению со средним показателем в 3,5 процента в 2024–2025 годах.
МВФ заявил, что замедление темпов роста отражает негативное воздействие войны на Ближнем Востоке, частично компенсируемое более сильным спросом, вызванным глобальным технологическим циклом, обусловленным достижениями в области искусственного интеллекта (ИИ). Ожидается, что глобальная общая инфляция увеличится с 4,1 процента в 2025 году до 4,7 процента в 2026 году, а затем снизится до 3,9 процента в 2027 году, что указывает на то, что тенденция дефляции, наблюдаемая с начала 2024 года, застопорилась.
Война и инвестиции в искусственный интеллект формируют глобальные перспективы
МВФ заявил, что глобальный рост формируется под действием двух противоположных сил: негативного шока предложения, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке, и положительного шока спроса, вызванного быстрым внедрением искусственного интеллекта и инвестициями в технологии. Хотя мировая экономика до сих пор оказалась более устойчивой, чем ожидалось, показатели стран различаются в зависимости от их подверженности высоким ценам на энергоносители и их положения в глобальной технологической цепочке создания стоимости. Экспортеры энергоносителей за пределами зоны конфликта получают выгоду от улучшения условий торговли, в то время как страны с сильными технологическими секторами также демонстрируют лучшие результаты, несмотря на более высокие затраты на энергию. И наоборот, страны-импортеры энергоносителей с ограниченным участием в технологическом секторе сталкиваются с более слабой экономической активностью.
Цены на сырье остаются высокими, несмотря на снижение с апрельских пиков после прекращения огня и достижения взаимопонимания между Ираном и Соединенными Штатами. По оценкам, цены на энергоносители остаются примерно на 25 процентов выше довоенного уровня. МВФ ожидает, что средняя спотовая цена на нефть достигнет 89 долларов за баррель в 2026 году, что представляет собой увеличение на 32 процента по сравнению с 2025 годом, в то время как цены на природный газ, согласно прогнозам, вырастут на 22 процента.
Глобальные финансовые условия улучшились с апреля, несмотря на более высокие ожидаемые процентные ставки. Высокие корпоративные доходы, особенно среди компаний, связанных с искусственным интеллектом, поддержали фондовые рынки, в то время как ожидания по процентным ставкам возросли в ответ на более высокую инфляцию. МВФ отметил, что финансовые условия остаются благоприятными по историческим стандартам, хотя доходность долгосрочных государственных облигаций увеличилась во многих странах.
В странах с развитой экономикой ожидается скромный рост
МВФ прогнозирует, что страны с развитой экономикой вырастут на 1,7 процента в 2026 году и на 1,8 процента в 2027 году. Рост ВВП США прогнозируется на уровне 2,3 процента в 2026 году и В 2027 году рост составит 2,2 процента, что в целом не изменится с апреля. Рост в зоне евро прогнозируется на уровне 0,9 процента в 2026 году и 1,2 процента в 2027 году, что отражает более слабую динамику и более высокие затраты на энергоносители.
Между тем, в Великобритании ожидается рост на один процент в 2026 году, а затем ускорение до 1,3 процента в 2027 году, в то время как рост Японии прогнозируется на уровне 0,6 процента в 2026 году и 0,7 процента в 2027 году. Прогнозируется, что экономика Кореи вырастет на 2,6 процента в 2026 году и на 2,5 процента в 2027 году, чему будет способствовать сильный экспорт полупроводников.
Развивающиеся экономики демонстрируют смешанные показатели
Среди стран с формирующимся рынком и развивающихся стран прогнозируется замедление роста до 3,8 процента в 2026 году, а затем восстановление до 4,5 процента в 2027 году. Ожидается, что экономика Индии вырастет на 6,4 процента, оставаясь одной из самых быстрорастущих крупных экономик. Прогнозируется, что Малайзия вырастет на 4,7 процента, Таиланд – на 1,9 процента, а Вьетнам – на 7,5 процента, при поддержке экспорта и инвестиций, связанных с технологиями.
Прогнозируется, что рост на Ближнем Востоке и в Центральной Азии резко замедлится до 0,7 процента в 2026 году, а затем восстановится до 6,5 процента в 2027 году, что отражает предположения о том, что Ормузский пролив постепенно откроется в период с середины июля 2026 года по март 2027 года. Ожидается, что экономика Саудовской Аравии вырастет на Ожидается, что страны-импортеры сырьевых товаров на Ближнем Востоке и в Северной Африке останутся относительно устойчивыми, несмотря на более высокие цены на энергоносители и продукты питания.
Кроме того, рост в странах Европы с формирующимся рынком и развивающихся странах прогнозируется примерно на уровне двух процентов, при этом более высокие доходы от экспорта сырьевых товаров поддерживают Россию, в то время как страны-импортеры энергоносителей продолжают сталкиваться с более высокими затратами на энергоносители.
Рост торговли замедляется, поскольку инфляция остается неравномерной
Прогнозируется, что рост объема мировой торговли замедлится с 5,0 процента в 2025 году до 3,5 процента в 2026 году, прежде чем восстановиться до 4,3 процента в 2027 г., что отражает более раннюю загрузку торговли, влияние тарифов и корректировку глобальных цепочек поставок.
Ожидается, что глобальная инфляция останется неравномерной по странам из-за различий в эффекте переноса обменного курса, условиях на рынке труда и инфляции в сфере услуг. Прогнозируется, что базовая инфляция вернется к целевому уровню лишь постепенно в нескольких крупнейших экономиках, включая США, Японию, зону евро и Великобританию.
МВФ выделяет риски и политические приоритеты
МВФ назвал возобновление эскалации ближневосточного конфликта основным риском ухудшения ситуации, предупреждая, что это может привести к повышению цен на сырьевые товары, продлению перебоев в поставках, ужесточению финансовых условий и усилению инфляционного давления. Другие риски снижения темпов роста включают усиление фрагментации торговли, повышение уязвимости государственного долга и коррекцию оценок активов, связанных с ИИ. Риски роста включают более быструю нормализацию энергетических рынков, усиление инвестиций в искусственный интеллект, возобновление международного торгового сотрудничества и структурные реформы, которые ускорят среднесрочный рост.
В отчете рекомендуется, чтобы центральные банки продолжали уделять приоритетное внимание ценовой стабильности, сохраняя при этом четкую связь и независимость. Налогово-бюджетная политика должна обеспечивать лишь временную и целевую поддержку там, где это необходимо, при восстановлении бюджетных буферов. МВФ также подчеркнул структурные реформы, направленные на укрепление энергетической безопасности, расширение цифровой инфраструктуры и готовности к искусственному интеллекту, повышение производительности и расширение международного сотрудничества для поддержки долгосрочного экономического роста.