Согласно докладу Международного валютного фонда (МВФ) за октябрь 2025 года, мировая экономика приспосабливается к периоду, отмеченному замедлением роста, устойчивыми различиями в инфляции и усилением протекционистских мер.
МВФ повысил прогноз мирового роста до 3,2 процента в 2025 году и 3,1 процента в 2026 году, что выше апрельского прогноза, но все еще нижеожидания перед изменением политики.
Ожидается, что инфляция снизится до 4,2 процента в 2025 году и 3,7 процента в 2026 году, в то время как рост мировой торговли остается сдержанным на уровне 2,9 процента в годовом исчислении, что значительно ниже средних показателей до 2024 года.
Тарифы, промышленная политика и расходящиеся фискальные траектории
В отчете подчеркивается растущее влияние тарифов и промышленной политики на торговые потоки.
США ввели средние тарифы на уровне 19 процентов, что вызвало изменения в глобальных цепочках поставок и изменило настроения рынка.
Между тем, экономический рост Китая замедлился примерно до четырех процентов, сдерживаемый слабыми рынками недвижимости и ограниченной доходностью от промышленных субсидий в ключевых секторах, таких как электромобили и солнечная энергетика.
МВФ предупреждает, что фискальная и монетарная политика все больше расходятся.
Некоторые страны с развитой экономикой продолжают проводить экспансионистские фискальные меры, несмотря на высокие реальные процентные ставки, что повышает риски финансовой устойчивости.
Он призывает к заслуживающей доверия бюджетной консолидации и осторожной денежно-кредитной нормализации для сохранения стабильности.
Тенденции финансовых рынков и промышленной политики
МВФ отмечает, что глобальные финансовые рынки перестраиваются за счет растущих инвестиций в искусственный интеллект и цифровые технологии, которые могут привести к краткосрочному росту производительности.
Тем не менее, он предупреждает, что корректировка цен на активы остается риском, если ожидаемая прибыль не материализуется.
В отдельной главе отчета рассматривается рост промышленной политики во всем мире, признавая ее потенциал для содействия инновациям, но предостерегая от длительной или непрозрачной финансовой поддержки.
МВФ призывает к принятию прозрачных, ограниченных по времени и финансово согласованных мер, чтобы избежать рыночных искажений.
Прогнозы регионального роста
Прогнозы МВФ на 2025 год:
- Соединенные Штаты: два процента
- Зона евро: один процент
- Китай: четыре процента
- Развивающиеся рынки: 4,1 процента
- Страны с низкими доходами: 3,5 процента
Риски и политические рекомендации
МВФ предупреждает, что риски по-прежнему склонны к снижению, ссылаясь на длительный протекционизм и ужесточение финансовой политикиусловия, слабый рост в крупнейших экономиках и возобновление волатильности сырьевых товаров в качестве основных угроз.
Потенциальные факторы роста включают более быстрое разрешение торговых споров, усиление частных инвестиций и рост производительности за счет новых технологий.
Чтобы гарантировать стабильность, МВФ рекомендует правительствам поддерживать основанные на правилах торговые системы, восстанавливать бюджетные буферы и сохранять независимость центральных банков.
Это также o призывает к международному сотрудничеству для противодействия экономической фрагментации и поддержания открытых, конкурентных рынков.