Международный валютный фонд (МВФ) сообщил в своем последнем докладе, что перспективы роста G20 ухудшились: прогноз составляет 3,2 процента в 2025 году, три процента в 2026 году и среднесрочный прогноз в 2,9 процента, что является самым слабым показателем со времен мирового финансового кризиса.
Устойчивость, наблюдаемая в начале 2025 года, во многом была обусловлена временными факторами, включая авансовый импорт и корректировку запасов из-за недавно объявленных тарифных мер США.
По мере того, как эти эффекты исчезали, инвестиции в ведущих экономиках ослабли, а потребление оставалось на низком уровне.
Геоэкономическая фрагментация и протекционистская промышленная политикаПротекционистская и интервенционистская промышленная политика является центральной проблемой в прогнозах МВФ.
Около половины развивающихся рынков «Большой двадцатки», включая Бразилию, Индонезию и Саудовскую Аравию, а также две страны с развитой экономикой «Большой двадцатки», Канаду и США, в прошлом году ввели новую промышленную политику.
Эти меры, многие из которых искажают торговлю, способствуют усилению геоэкономической фрагментации и нестабильности внешнего баланса.
Демографическое давление и бюджетная напряженность в странах «Большой двадцатки»Страны с развитой экономикой сталкиваются с усиливающимися демографическими препятствиями, включая рост доли пожилых людей и сокращение численности населения трудоспособного возраста, что ограничивает потенциальный объем производства и усиливает давление на государственные финансы.
Фискальная консолидация становится все более сложной задачей.
Стабилизировать долг становится сложнее, поскольку расходы, связанные со старением населения, растут, а численность налогооблагаемого населения сокращается.
Ожидается, что в 2025 году инфляция снизится до 3,5 процента, но разрыв в объеме производства сохраняется, а расходы продолжают смещаться, особенно в сторону здравоохранения и обороны.
Внешние дисбалансы увеличились в 2024 году, в то время как неравенство доходов остается высоким в ряде стран.
МВФ предупредил, что изменение торговой политики и расширение промышленной политики делают внешнюю среду «крайне неопределенной».
Приоритеты структурных реформ: разные пути для стран с развитой и развивающейся экономикойМВФ подчеркивает, что приоритеты структурных реформ сильно различаются.
В странах с развитой экономикой наиболее эффективные реформы касаются институтов рынка труда и регулирования бизнеса.
Для развивающихся рынков, включая Турцию, МВФ считает, что наибольшую долгосрочную выгоду принесут реформы налогово-бюджетной системы и усиление финансового управления.
Эти реформы рассматриваются как ключ к повышению потенциального роста и повышению устойчивости.
Улучшенный прогноз Турции: более сильная среднесрочная траекторияТурция выделяется в отчете более благоприятной траекторией роста по сравнению со многими развивающимися странами G20.
Прогнозы МВФ показывают, что в 2024 году в Турции будет наблюдаться пятипроцентный рост, за которым последует 3,3 процента в 2025 году, при этом объем производства стабилизируется на уровне 3,5 процента в 2026 году и увеличится до 3,8 процента в 2028-2029 годах.
Согласно этим прогнозам, среднесрочные показатели Турции немного превышают средние показатели развивающихся стран «Большой двадцатки».
Ожидается, что Турция сохранит сдерживающую бюджетную политику в 2025 и 2026 годах, что соответствует более широким тенденциям на развивающихся рынках G20.
Как В частности, МВФ рекомендует Турции занять менее жесткую позицию в 2026 году, предполагая, что более поддерживающий бюджетный подход будет лучше соответствовать макроэкономическим потребностям.
МВФ также относит Турцию к развивающимся странам «Большой двадцатки», где реформы налогово-бюджетной политики предлагают наибольший потенциал для улучшения долгосрочного роста, наряду с такими экономиками, как Бразилия.