Итальянский рынок металлолома закрылся в январе на явно более прочной основе по сравнению с концом 2025 года. В первой половине месяца цены на лом черных металлов выросли примерно на € 20–25/т, что усилило более оптимистичные настроения среди операторов в сегментах сбора, восстановления, переработки и торговли. Со стороны спроса эти увеличения были поглощены, но без открытия двери для дальнейшего роста: даже там, где трейдеры взяли на себя обязательство поставлять значительные объемы, рынок не смог двигаться выше, вместо этого вступив в фазу консолидации во второй половине месяца и поддерживая все еще позитивные ожидания на февраль.
Однако начало нового месяца по-прежнему трудно интерпретировать. С одной стороны, некоторые производители стали продолжают страдать от слабых продаж готовой стали и рассматривают возможность сокращения производства; с другой стороны, заводы, поддерживаемые более сильными портфелями заказов, по-видимому, готовы обеспечить дальнейшее повышение цен, чтобы обеспечить непрерывность поставок лома. В этом контексте многое будет зависеть от наличия лома на верфях и, прежде всего, от эволюции спроса на готовую сталь, который остается далеко не плавучим. Нельзя исключать риск дальнейшего замедления производства и последующего ослабления спроса на металлолом. Независимо от этих факторов, нехватка качественного лома продолжает оставаться основным драйвером рынка.
На международном фронте январь подтвержден был обусловлен превышением спроса на лом над предложением и поддерживался, по крайней мере частично, более высокими фрахтовыми ставками. Азия была менее реактивной в начале месяца, прежде чем восстановиться к концу месяца; прогнозы, немного более позитивные, чем в 2025 году, и с особым вниманием к Индии, могут позволить ценам приблизиться к турецким уровням.
Рынок лома нержавеющей стали
В сегменте лома нержавеющей стали январь открылся с заметной осторожностью, и рынок изо всех сил пытается найти четкое направление. Неопределенность, связанная с началом работы CBAM, подтолкнула европейских сталелитейщиков к разумной позиции, ожидая более четких указаний как на бюрократические процедуры, так и на реальные финансовые последствия окончательного этапа. В глобальном масштабе картина остается фрагментированной, причем внимание сосредоточено в основном на Азии, где интерес оставался на среднем уровне, но торговая активность сильно пострадала от волатильности валюты. Колебания обменного курса снижали видимость и ограничивали транзакции короткими временными окнами. Также возникло расхождение между официальными котировками и физическим спотовым рынком: несмотря на значительный рост цен на никель на LME, влияние на котировки лома было ограниченным, с незначительным увеличением. Этот дисбаланс сократил предложение, поскольку текущие уровни цен считаются недостаточно выгодными по сравнению с затратами на замещение, что побуждает нескольких операторов складировать материал в ожидании более последовательного Масштабных промышленных проектов, способных увеличить портфель заказов, по-прежнему не хватает.
Чугун
Что касается чугуна, то на европейском рынке в январе существенных изменений не произошло. Однако вступление в силу CBAM и трудности с пониманием механизмов расчета затрат, которые различаются в зависимости от происхождения материала, фактически парализовали многие переговоры, несмотря на некоторый покупательский интерес, особенно к бразильскому чугуну, стоимость которого, по-видимому, ниже, чем у других производителей. Поставки из Украины были заморожены или перенаправлены на рынок США. В сегменте специального чугуна неопределенность и рост цен были в основном вызваны CBAM: неспособность производителей сертифицировать выбросы, а импортеров немедленно приобретать сертификаты CBAM привела к замораживанию котировок для клиентов, в то время как оценки надбавки — основанные на значениях по умолчанию в ЕС по странам происхождения остаются крайне неопределенными и далеко не незначительными
.
Ферросплавы
Наконец, в сегменте ферросплавов защитные меры в сочетании с запуском CBAM привели к заморозке закупок и ограничению продаж спотовых материалов. Доступность остается ограниченной, а неопределенность в отношении уровней цен для будущих транзакций по-прежнему высока. В частности, трейдеры изо всех сил пытались рассчитать дополнительную плату, которая будет взиматься с клиентов за покупку сертификатов CBAM, что привело к временному замораживанию, а в некоторых случаях и отмене, запланированных новых поставок чугуна. На практике многие трейдеры воздерживаются от котировок, и лишь несколько сделок заключаются на ограниченные объемы и надбавки, варьирующиеся в зависимости от происхождения и индивидуальных оценок. Что касается спроса, большинство литейных предприятий, тем не менее, в течение всего первого квартала обеспечены заказами, размещенными в 2025 году по ценам без учета затрат CBAM; запасы в настоящее время пополнены, но недоступны для продажи, ожидается дальнейшее разъяснение.